旧NISAから新NISAへの移行を全公開／2024年に私が下した判断と1年後の検証

2024年1月から新NISAが始まりました。同時に、旧NISAで持っていた銘柄を「ロールオーバーするのか」「特定口座に移管するのか」「売って新NISAで買い直すのか」を選ぶ判断が、誰にでも降りてきました。

私の場合、2015年から旧NISAで個別株を中心に積んできた残高が複数あり、移行の判断は1銘柄ずつ違う答えになりました。きれいに「全部こうしました」とはいきませんでした。

この記事では、その判断ロジックと、1年経った今の検証をすべて公開します。とくに、9年5ヶ月塩漬けにしていたコナカ株を、2024年11月26日に「旧NISAで247円売却→同日特定口座で248円買戻し」というクロス取引で処理した一次体験は、ネット上にもほとんど書かれていない実例なので詳しく書きます。

平成時代を生きた30代、川崎市在住、夫婦二人暮らしのHIKOです。投資歴11年（2015年NISAスタート）、保険業界10年からIT企業に転職、FP2級保有。最初の個別株は738円で買ったコナカ（7494）で、いまも特定口座に100株保有継続中です。最大の成功はJTの+376,930円、最大の失敗は青山商事の-310,960円。NISAという制度をフル活用してきたつもりが、移行のタイミングで「制度の限界」と「自分の判断ミス」が両方あぶり出された、という記事になります。

この記事はこんな人に向けて書いています。

• 旧NISAの非課税期間が終わる銘柄を、移管か売却か迷っている
• 新NISA成長投資枠を、旧NISA銘柄の買い直しに使うかどうか決めかねている
• 移管後の取得単価がどう扱われるかが正直よく分かっていない
• 旧NISAで含み損になった銘柄を「損切りして損益通算したい」と思っている
• 1年経過後、実際の手取り配当がどう変化したかの実例を知りたい

結論：私は「3パターン使い分け＋1銘柄はクロス取引」で旧NISAを解体しました

最初に結論から書きます。私は旧NISA保有銘柄を以下の4処理に振り分けました。

ロールオーバー（旧NISA→新NISA）はできません。 これが2024年改正の重要ポイントで、誤解している人がまだ多いです。詳しくは次のセクションで書きます。

大前提：旧NISA→新NISAへの「ロールオーバー」は廃止されました

まず制度の話を整理しておきます。これを誤解したまま判断すると、後悔します。

2023年までの旧NISA（一般NISA・つみたてNISA）には、5年または20年の非課税期間がありました。一般NISAの場合、非課税期間が終わる年に「翌年の新しい非課税枠にロールオーバー（移管）する」ことで、非課税期間を延長できる仕組みがありました。

ところが、2024年からの新NISAスタートに伴い、この旧NISA→新NISAへのロールオーバーは制度として廃止されました。旧NISAの非課税期間が終わった銘柄は、自動的に特定口座（または一般口座）に払い出されることになります。

つまり、旧NISA銘柄に残された選択肢は、実質的に次の3つです。

1. 非課税期間終了を待ち、特定口座に自動移管される（何もしない）
2. 非課税期間内に売却する（益が出ていれば非課税で利益確定）
3. 非課税期間内に売却し、新NISA成長投資枠で買い直す

「ロールオーバーで非課税延長」はもう選べません。私の場合、2015年に買ったコナカは2019年末で5年の非課税期間が終わったので、当時はロールオーバーで非課税を延長していました。延長後の非課税期間は2024年末で終了するため、2024年中に何らかの判断を下す必要がありました。

コナカ（7494）：旧NISA247円売却→同日特定248円買戻しというクロス取引

ここが今回の記事の核です。ネット上の旧NISA移行記事はほとんどが「自動移管された／売却した／買い直した」の3択しか書いていませんが、私はもう一つの選択肢を取りました。

何をしたか

2024年11月26日、私は楽天証券の口座で次の取引を1日のうちに実行しました。

取得時738円×100株 = 73,800円なので、旧NISAで247円売却した時点で確定したのは -49,100円の譲渡損です。一方、買戻しによって特定口座に取得単価248円のコナカ100株が新規建玉として立ちました。

スプレッドは1円×100株 = 100円。手数料は楽天証券の現物売買手数料コース（私は一日定額コース）を使ったので0円。実質コスト100円で「旧NISA口座を清算しつつ、特定口座に取得単価をリセットした状態でコナカを引き継ぐ」ことができました。

なぜ自動移管ではなくクロス取引にしたか

自動移管を待つ場合、2024年末の最終取引日終値（仮に250円とする）が特定口座の取得単価として記録されます。これでも「移管後の取得単価リセット」自体は起きるので、結果はクロス取引と似ています。

それでも私がクロス取引を選んだ理由は3つあります。

1. タイミングを自分で選べること。年末の最終週は流動性が薄く、終値が想定外に動くリスクがある。11月の落ち着いた相場で処理したかった
2. 取引履歴が明確に残ること。「旧NISA247円売却・特定248円買戻し」という記録が残ることで、将来このコナカを売却するときに「実際の本当の買値は738円だったが、税務上の取得単価は248円」という説明が自分に対しても明確になる
3. 配当金の口座区分を早めに切り替えたかったこと。2024年内に特定口座の建玉にしておけば、2025年以降の配当金は特定口座の源泉徴収扱いに切り替わる

クロス取引のメリット・デメリット整理

ポイントは、いずれにしてもNISAの売却損は損益通算できないという点。これが次のセクションの落とし穴の話に直結します。

NISA損益通算不可という落とし穴

NISAの一番見落とされやすい仕様がこれです。

何が起きるか

通常、特定口座で株式を売却して譲渡損が出た場合、その損失は同年内のほかの譲渡益や配当益と損益通算でき、節税につながります。3年間の繰越控除も使えます。

ところが、NISA口座（旧・新どちらも）で発生した売却損は、

• 同年内の特定口座の譲渡益と損益通算できない
• 翌年以降の繰越控除に使えない
• 配当課税との通算もできない

**「税金がかからない代わりに、損が出ても税務上の救済も一切ない」**というのがNISA口座の正体です。

私のコナカで具体的に何が起きたか

旧NISAでの売却損 -49,100円は、税務上は完全に「ないもの」として扱われます。

たとえば私が同じ年に特定口座で別の銘柄を売却して+50,000円の譲渡益が出ていた場合、

• 通常の特定口座同士の取引であれば、この+50,000円とコナカの-49,100円を相殺して、譲渡益はわずか900円。税金は20.315%×900円 = 約183円で済む
• ところが、コナカの売却損は旧NISA発のため通算できず、+50,000円の全額が課税対象になる。税金は20.315%×50,000円 = 10,158円

つまり、NISAで含み損になった銘柄を「損切りで節税」しようとしても、まったく節税にならないのです。これは旧NISAも新NISAも同じ仕様です。

じゃあクロス取引は無意味だったのか

いいえ、無意味ではありません。クロス取引の目的は「節税」ではなく「税務上の取得単価のリセット」と「保有口座の整理」です。

私のコナカは特定口座に取得単価248円で再スタートしたので、もし将来400円まで上がって売却した場合、譲渡益は (400-248)×100 = 15,200円。税金は20.315%×15,200円 = 3,088円。本当の買値738円基準では大きな含み損のまま売っているのに、税務上は譲渡益として課税されるという捻じれた結論になります。

これは取得単価リセットの罠そのものです。次のセクションで詳しく書きます。

取得単価リセット問題：移管時時価が「新しい買値」になる罠

旧NISA→特定口座移管で一番ハマりやすい罠を整理します。クロス取引でも自動移管でも、結果として同じ問題が起きます。

何が起きるか

旧NISAで738円で買ったコナカが、特定口座に248円で再スタートした瞬間、その248円が「取得単価」として税務上記録されます。本当の買値（738円）はリセットされ、税務上の損益計算は248円基準で行われます。

具体的に何が起きるかというと、

• 元の買値738円で見れば、いま248円なら 490円×100株 = -49,000円相当の含み損
• ところが特定口座での税務上の取得は248円なので、いま248円で売っても損益0円扱い
• 移管後に300円まで上がって売却すると、税務上は (300-248)×100 = +5,200円の譲渡益として20.315%課税

つまり**「本当は含み損なのに、税金は取られる」**という現象が起きます。マネーフォワードや楽天証券の口座画面で表示される損益は、この税務上の取得単価ベースなので、実際の購入時から見たら大きな含み損なのに、画面では小さな数字に見えてしまいます。

マネーフォワードでの表示との乖離

私がマネーフォワードで保有資産を見ると、コナカの損益は「-800円」前後で表示されます。これは移管後の取得単価248円と現在の株価の差を出しているだけです。

実際の自分の購入価格である738円基準で考えると、含み損は3〜4万円。約50倍の違いがあります。証券会社の画面やマネフォを鵜呑みにすると、自分が損失を抱えていることに気づけません。

何を意識しないといけないか

旧NISAから移管された銘柄を保有している人は、

• 画面上の損益は移管後の取得単価ベース
• 実際の自分の購入価格（オリジナル取得単価）は別で記録しておく必要がある
• 「画面で含み益が出ていても」、本当は大きな含み損である可能性がある

私の場合、コナカの738円購入の事実は、自分の投資ノートに別管理しています。証券会社の画面だけ見ていると、実態を見失います。

ほかの銘柄の処理判断ロジック

コナカ以外の銘柄については、シンプルに以下のように振り分けました。

JT（2914）：旧NISA期間内に売却して+376,930円で利益確定

旧NISA最大の成功銘柄でした。累計の含み益＋配当で**+376,930円**。非課税期間内に売却して利益確定し、新NISA成長投資枠での買い直しはしていません。配当利回りが高く長期保有も検討しましたが、含み益が大きく積み上がっていたため「非課税のうちに利益確定する」を優先しました。特定口座に移管していれば以降の値上がり益・配当に20.315%課税されるため、移管後に同じリターンを再現するハードルが上がると判断したのが理由です。これが旧NISA11年で最大の成功例になりました。

青山商事：含み損確定→新NISAでの買い直しはしない

旧NISA最大の失敗銘柄。-310,960円。旧NISA期間内に売却して損切りしました。NISA売却損は損益通算できないので税務メリットはゼロですが、それでも「これ以上下がる前に処分したい」という意思決定として実行しました。新NISA成長投資枠での買い直しはしていません。同じ銘柄を非課税枠で買い直すのは「投資判断のリセット」を放棄することなので、別銘柄に資金を振り向けました。

中北製作所（6496）：旧NISA期間中に売却→買い直しなし

2018年に旧NISAで購入した銘柄。買付額382,500円・売却額248,500円・配当実額28,000円で、最終的に -106,000円で着地しました。2018年購入分は5年の非課税期間が2022年末で終了。期間内に売却して損切りし、新NISAでの買い直しはしませんでした。

その他の高配当株：放置して自動移管

ソフトバンク（9434）、日本郵政（6178）など、保有量が小さく判断する手間に対してリターンが見合わない銘柄は、何もせず非課税期間終了を待って自動移管しました。判断するコスト（株価チェック・売買タイミング・買い直し判断）も家計の隠れたコストです。「全部に最善手を打とう」とすると疲れるので、軽微な銘柄は放置するのが合理的でした。

配当金の課税変化：旧NISA期間中の0%→特定口座移管後の20.315%

移管後にじわじわ効いてくるのが配当金の課税です。

旧NISA期間中

配当金は非課税。100円の配当が出れば100円受け取れます。

特定口座移管後

20.315%（所得税15.315%＋住民税5%）が源泉徴収されます。100円の配当が出れば、79.685円しか受け取れません。

私の年間配当への影響

私の旧NISAで2024年に受け取った配当は、税引後で140,846円でした。仮にこの全額が2025年以降は特定口座扱いになった場合、税金が引かれることで実質手取りはおおよそ20%減ります。年間で2.8万円ほど目減りする計算です。

実際には、銘柄の一部は2024年中の売却で手放しましたし、新NISA成長投資枠で別銘柄を買い増しているので、単純比較はできません。ただ「旧NISAで受け取っていた配当のうち、特定口座移管後の銘柄分は、税引後ベースで2割減る」という構造変化は確実に起きています。

これは新NISAに移行する人全員に発生する話で、見逃しがちなポイントです。

1年経った今（2026年4月時点）の検証

2024年初の判断から1年4か月ほど経ちました。実際にどうだったかを書きます。

良かった判断

• コナカをクロス取引で処理したこと。年末の流動性が薄い時期を避けられたし、取引履歴が明確に残った
• JTを非課税期間内に売却して+376,930円で利益確定したこと。特定口座移管後の課税を回避できた
• 軽微な銘柄を「判断せず放置」したこと。判断コストを節約できた

後悔している判断

• 青山商事の損切りタイミングが遅かったこと。もっと早く判断していれば-310,960円までは膨らまなかった
• 中北製作所をもう少し早く処分すべきだった
• 新NISA成長投資枠の使い始めが慎重すぎて、年初の買付が小さかった

想定外だったこと

• 取得単価リセットによって、画面上の損益が実態と乖離する違和感
• 配当金が税引き後ベースに切り替わる体感（特定口座の通知書を見て、初めて「あ、引かれている」と実感する）
• マネーフォワードの表示を信じすぎると、自分が含み損を抱えている事実から目をそらしてしまう構造

移行時にやるべき5つのチェックリスト

最後に、これから旧NISAの非課税期間終了を迎える人に向けて、判断のためのチェックリストを残しておきます。

まとめ：旧NISA→新NISAは「個別判断の積み重ね」になる

旧NISAから新NISAへの移行は、「全部こうすればOK」という答えがありません。銘柄ごとに、含み損益・将来見通し・自分の戦略適合性を見て、4つのパターン（自動移管・クロス取引・売却益出し・売却損切り）から選んでいく作業になります。

私の11年間の旧NISAは、JTを非課税期間内に売却して**+376,930円で利益確定、青山商事は非課税のまま-310,960円で損切り、コナカは738円で買って9年5ヶ月塩漬けの末にクロス取引で取得単価を248円にリセットして特定口座へ、と良いことも悪いことも全部ありました。それでも10年間の配当累計は904,551円**で、約90万円が非課税で家計に入りました。

ロールオーバーが廃止された以上、「非課税期間が終わったら特定口座行き」が原則です。だからこそ、移管前にやるべきことを整理して、慌てず判断していきましょう。とくにNISAの売却損は損益通算できないという仕様は、損切り判断のとき必ず思い出してください。これを知っているかどうかで、出口の戦略はまったく変わります。

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